Research
Letter 20
LA CRISI ENERGETICA INFURIA E PUTIN CENTRA IL PUNTO EUROPEO: FINALE SOSPESO?
Uscita, o quasi, dal tunnel della pandemia, l’Unione europea si è infilata nella peggiore crisi energetica dell’ultimo mezzo secolo. La Russia ha usato il gas come arma per far venir meno l’appoggio all’Ucraina: il suo prezzo è salito di sei volte. Ma i governi, inclusa la Commissione UE, stanno prendendo le giuste contromisure. E il Generale Inverno questa volta potrà essere affrontato con la preparazione adeguata.
25/10/2022
Letter 19
IL VOLTO NUOVO DELLA GLOBALIZZAZIONE PLASMATO DA JUST-IN-CASE E FRIENDSHORING
La stagione di intensificazione degli scambi mondiali è durata dalla fine della Seconda guerra mondiale alla Grande crisi finanziaria del 2008-09. È finita perché molte spinte si erano esaurite e sono state elevate barriere di varia natura e genere, sempre tinte di nazionalismo e/o demagogia. Le interruzioni delle forniture dovute ai lockdown anti-pandemia e la guerra in Ucraina accelerano la fase di accorciamento delle catene globali del valore e dettano alle imprese strategie ispirate più all’efficacia che all’efficienza. Gli stati le assecondano per tutelare la sicurezza nazionale. Ma ricerca di produzioni più convenienti, allargamento dei mercati e diffusione ineguale delle competenze tengono sempre viva la globalizzazione. Nel ridisegno della mappa industriale internazionale l’Italia può svettare.
01/08/2022
Food Industry monitor 2022
The Food Industry Monitor 2022
28/06/2022
Letter 18
Recessione in arrivo? Fondamentali OK e domanda forte, ma atterrare bisogna
La recessione è molto nominata. La robusta domanda deve fare i conti con due potenti venti contrari: il peggioramento delle ragioni di scambio (non in USA, però) e il rialzo dei tassi, attuato proprio per diminuire la crescita della domanda stessa e abbassare l’inflazione prima che scappi di mano. L’aereo è il mezzo di trasporto più sicuro, ma durante l’atterraggio è buona norma allacciare le cinture.
20/06/2022
Letter 17
L' alto costo dell'energia è duraturo
Lo shock petrolifero attuale è più forte in Europa che negli Stati Uniti. Perché gli USA sono autonomi nell’energia. Il rincaro delle fonti energetiche fossili aiuta a incorporare nel prezzo gli effetti ambientali del loro utilizzo. Nell’ultimo decennio è crollato il costo delle rinnovabili. Le quali, però, richiedono centrali elettriche di riserva, per quando il meteo sfavorevole riduce la loro attività.
28/04/2022
letter 16
Inflazione sì, inflazione no - Novembre 2021
Scampata la depressione da pandemia, ecco avanzare minacciosa l’inflazione. Tuttavia, la malattia dell’inflazione c’è quando gli attuali incrementi dei listini sono generati da quelli passati e dall’attesa di altri futuri. E quando viene contagiato il prezzo del lavoro. I dati dicono che questo contagio non è ancora avvenuto.
12/11/2021